尾盘杀跌酝酿变盘玄机 五因素力保反弹延续

昨日尾盘杀跌 酝酿变盘玄机

昨日下午2点以后，两市股指大幅震荡，从此前的震荡上扬趋势迅速转变成逐波回落走势。尾市"变脸"隐藏着什么玄机？在大幅震荡过程中蕴含着的是机会还是陷阱？

在昨日下午拉升的过程中是权重股带动，而尾市的变盘则拜低价、小盘股兑现获利筹码所赐。之所以会产生这种现象，笔者认为有以下几方面的原因。

首先，牛市操作氛围仍未形成。从"4·24"跳空后，市场对此次反弹行情仍然心怀犹疑，这从基金在最初两个交易日呈现净卖出即可看出。在对反弹高度没有期望、对反弹延续仍然谨慎的心态下，参与资金只能采取打一枪换一个地方的游击战术，使得反弹以来始终没有出现一个持续领涨的强势板块。

第二，估值体系紊乱、压力大，是制约板块持续上涨的基础。目前市场的估值体系正处在重新构建的过程中，沪深300的市盈率和市场整体市盈率的比价，没有降到大资金认可的低位，同时题材股的高市盈率也令人望而却步。

第三，资金匮乏格局仍然未改，决定了市场难以形成突破。进入5月份以来，只有前两个交易日两市成交金额突破了2000亿元，这种成交水平显示出场外资金入场迹象并不明显，基本上是靠存量资金在维持。而5月相对来说资金压力较大，日均一只新股发行，同时5月的限售股解禁是二季度最多的。

第四，从今年以来表现相对强势的农业、新能源等品种看，机构在这些行业上大举参与的根本原因还在于业绩的提升，但太阳能多晶硅的主要产地都集中在四川地区，突发因素使得新能源板块面临变数。

从以上四大因素看，目前股指不具备向上突破的条件，但是在60日均线和短期均线越来越靠近的过程中，市场必然面临着突破的选择，上有均线压制和资金瓶颈，下有政策和缺口的双重支撑，何去何从，需要关注下周一的走势。（今日早报）

交行解禁冲击有限 五大因素力保反弹延续

⊙华泰证券 陈金仁

周四，两市大盘一度震荡走高，上证指数最高上冲3707点，但随后指数震荡回落，尤其是银行股板块的走弱对于指数带来拖累。周四尾盘的调整压力主要来自于两点：一是技术面上的压力，包括上证指数60日线的压力，二是交通银行有限售条件的流通股132.43亿股将于周五上市流通，投资者担忧交通银行解禁股上市对银行股板块甚至整个市场带来拖累。不过，笔者认为投资者对于交通银行解禁股给市场的压力也不必过于担忧，理由主要有以下方面。

一是行业发展依然谨慎乐

[1] [2] [3] 下一页