红五月的神秘抛物线:传奇命脉关系及支配力量

隐藏在中国股市18年里的“红五月” 传奇命脉关系及支配力量

理财周报记者 江勋/文

鲜血与革命，这是“红五月”的原初意义。21世纪初，它嫁接而成了中国资本市场的福祉。但人们通常觉得，5月、红色革命、股市飘红，三者之间如同风牛马，遥遥不相及，形同迷信罢了。

而我们认为，其中有深意存焉。如同三月清寒、四月晦暗，五月春暖花开，自然赋予人类的神奇心理和存在结构，决定了5月前后乃是多事之秋。这个在一年之中身居0.382黄金临界点的月份，通过对市场节奏、政策走向和资金欲望的隐秘操控，成为资本市场值得再三玩味的传奇。

18年股市的红五月传奇

18年股市如同揠苗助长的青年，岁数不大，经历不少，历史性意义的事件接踵而至。这其中，五月又是一个奇特的交汇点。在五月爆发了大量的深刻行情：如1991年5月股市留下历史底部后开始一路上扬；历史上最大的月涨幅，源自1992年5月大涨177.22%。而在1999年更是爆发了著名的“5·19”行情,全月涨幅达14.131%,次月再大涨32.06%。2002年5月见顶后又接连爆发“6·24”大盘涨停；2005年5月成为牛熊的历史分界点；去年5月期间,虽然A股出现了“5·30”暴跌行情,但全月沪指仍实现了6.987%的涨幅。

统计结果：自深沪股市1991年开市以来,沪综指在17个5月份收出红盘的有10次,其中有11个年头在5月份涨跌幅超过5%。1998年后红五月概率是70%，且几乎所有5月前后行情都是重大裂变行情，连2005年特殊的狂跌中继也有筑台的努力。

这说明什么呢？5月前后成为整理区域或者一个顶部的概率都比较大，在这一区域附近，常常酝酿着大的变革，要么是大的顶部调整，要么是超跌反弹。

如果放宽时间的视野，将4月中—6月初这一带纳入考察，这一现象就更加丰满贴切。在1992年、1993年、1995年、1997年、1998年、2001年、2003年、2004年、2006年这9年中，都如期造就了一个顶部，其中1992年、1998年、2001年和2007年都是非常具有历史性意义大顶部。而在1991年、1996年、1999年、2005年四年，则造成了大底部，且在此后，均形成了波澜壮阔的大行情。

这还不够。因为顶部底部常常是相生相克的。如持续调整后的5月前后往往形成重要底部区或超跌反弹行情，持续时间并不很长，一般延续1个月，较强的两个月。此后常常又会展开震荡调整，继而才开始持续的大升浪。而暴涨见顶也常常伴随着阶段性的暴跌行情。2007年自不必说了，1999年5月17日形成

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