潘敏立：震荡是为了切换热点

潘敏立 东方证券

　　本周初多方继续乘胜追击，中石油支撑着股指在周二挑战3786点。随后便进入连续的盘中震荡期。下半周，每天盘中都有不小的震荡幅度，但在3500点一线前期的机构起跑线上显示出了较强的支撑，同时上档60天均线的压力也较为明显。

　　从日线图上来看，上有压力下有支撑的态势极为明显。而从周线图上来看，带有上下影线的小阴线，预示着自2990点底部上来的脉冲行情可能会暂时处于休整期，但5周均线的支撑依然相当强劲。

　　而这种快速上涨后的略做休整，是极为重要的。因为，在2990点底部的初步回升中，机构的观点存在极大分歧，导致个股之间的回升幅度落差也较大，所以需要有一个矫正的过程。同时，密集的新股发行、即将公布的经济数据、下周的解禁高峰来临，也使得各方需要有一个再度思考和转向统一的过程。

　　虽然机构的观点目前还各自为政，但是管理层的态度却极为清晰，对市场倍加呵护。就动态来看：周三的大跌之后，当晚马上新批两家新基金；周五早上， 中国平安(行情 股吧)明确半年之内不再提再融资之事。很明显，是为了消除市场的担心，同时为市场提供新鲜血液。

　　同时，周五 陆家嘴 (行情 股吧)论坛召开，国务院领导和金融业的领导高度重视，王岐山副总理亲自出席开幕式，并作论坛主题演讲。并提及将从以下四个方面采取措施，努力保持金融业稳定健康发展：加快金融多元发展、继续深化金融改革、稳定推进金融对外开放、切实维护金融安全稳定，为资本市场的发展指出了方向。

　　自2990点以来，政策上始终在坚定不移地维护着资本市场的安全与稳定，这对大跌之后的人气恢复起到了极大的鼓舞作用。同时，也会成为日后每一次震荡中的信心支撑。在近期的行情发展中，能否充分地理解和领悟到这一点是能否对行情做出准确判断的关键。

　　从周末公布的4月份PPI数据来看，同比上涨8.1%再创3年来新高！由于PPI是CPI的先行指标，故宏观调控的压力依然较大。这也是机构观点分歧的焦点所在。这也是行情反弹到一定阶段，仍会有反复的主要原因。但从经济数据的趋势上看，只要不再创出新高，那么高位拐点也将会构筑成功。

　　下半周通信板块、医药板块、钢铁板块的全线活跃，给市场带来了新的活力和新的动力。这三大板块将会是未来板块修正和补涨的一个初始信号。前期大幅上涨的券商板块、创投板块等等，将会进入休整期或宽幅震荡期；农业板块、煤炭板块也将由前期的推升转向拉升，逐渐开始向震荡靠拢。故在短期应该采取逢高减仓，或者只做超短线价差。

　　而通信板块、医药板块、钢铁板块、内需消费板块等等将会接过接力棒，成为市场资金关注的对象，同时完成补涨过程，可以积极参与。金融、地产、石化石油股将有望成为踏空机构近期中线建仓的品种，也有望成为股指完成震荡重拾升势的未来主力军，不妨候低关注。

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