A/H倒挂重现股市江湖

尽管中国石油在本周的最后一个交易日严防死守发行价，并取得阶段性的成功，但以中国石油所处的垄断现状，决定了中国石油的赚钱能力并非取决于公司经营效率，而取决于发改委的政策导向。公司属性的先天缺失，使得中国石油的吸引力更多地表现在其畸型的股权结构上。作为A股市场中股本杠杆效应最突出的上市公司，中国石油的走势很大程度上恐怕要依赖于股指期货的推出进程。其发行价守住与否，本质上意义有限。

而金融控股集团范例之一、被喻为中国最优秀保险公司的中国平安，则以另一种方式被投资者“青睐”。今年1月21日，一纸董事会公告把股价较历史高点已回落34%的中国平安砸出连续两个跌停——公告中披露的再融资事宜议案显示，其流通股东们将面临1500亿元的资金渴求，这着实吓坏了正在美国次贷危机引爆的全球资本市场“大地震”中喘息的A股投资者。“融资门血案”第一次洗劫了上证综指的年线支撑，也使中国平安股价缩水25%。

自3月3日起，中国平安股改限售股（小非）解禁流通，4倍于已有流通A股的限售解禁压力，进一步压榨了原A股流通股东的市值。尽管3月5日的平安股东大会高票通过再融资议案，但3月27日平安的收盘价较再融资公告前的1月20日缩水50%，意味着其公开增发部分的筹资能力缩水50%。这一惨痛的双输结果，非但中国平安流通股东们不愿看到，想必中国平安的管理层也始料不及。更惨痛的是，“融资门”宣告了股改后股东与上市公司利益一致化理想的破灭，A股市场在随后各上市公司或真或假的再融资消息中继续反复下跌。

上一页  [1] [2] [3] [4] [5] [6] 下一页