周内“二八”现象明显 权重股独角戏无人喝彩

• 　　周内“二八”现象颇为明显，大盘完全看银行股的脸色而运行，而市场对单纯依靠权重股拉升的涨势持谨慎态度，周三、周四连续两个交易日成交缩减。周五两市的日成交金额虽略有放大，但处于2300亿元以下的水平，显示市场参与热情不高。

大盘周一出现跳空上涨后便持续走高，在银行股、房地产股的带动下，成功上涨至4700点整数关口上方，周五涨势趋缓，出现调整，但盘中仍创出历史新高，跌幅不大。周内“二八”现象颇为明显，大盘完全看银行股的脸色而运行，而市场对单纯依靠权重股拉升的涨势持谨慎态度，周三、周四连续两个交易日成交缩减。周五两市的日成交金额虽略有放大，但处于2300亿元以下的水平，显示市场参与热情不高。

新股发行方面，截至目前公开信息显示下周没有新股发行安排。而本周参与申购的资金将在下周陆续解冻。不过周内消息显示，中石油拟回归A股，募资或超510亿元，将于9月底或10月初在A股挂牌。建行拟在9月发行不超过90亿A股。中海集运已递交下半年发行A股的申请。短期内IPO的真空，是否在为后续的大盘股发行作准备呢？后续新股发行安排的进展情况值得密切关注。

下周进入8月中旬，又到了有关部门发布7月份的重要宏观经济数据的时间段。中国人民银行周三发布的《二季度货币政策执行报告》称，通货膨胀风险趋于上升。国家统计局最新消息显示，7月份工业品出厂价格同比上涨2.4%，原材料、燃料、动力购进价格上涨3.6%。而后续将公布的7月份居民消费价格指数、贷款同比增速，将影响到市场对货币政策的预期。由于处于敏感的时间段，银行股、房地产股的领涨便会继续处于无人喝彩的局面，不利于升势的延续。

摩根大通预计，明年QDII投资额度将达到900亿美元，包括银行投资额度150亿美元、基金公司的250亿美元、证券公司的350亿美元及保险公司的400亿美元。央行也允许了信托公司开展QDII业务。QDII产品的大规模发售，将会分流内地股市的资金。特别是基金公司、证券公司的QDII产品没有类似商业银行那样单只产品的股票投资额不超过资产的50％上限。同时，内地机构资金出境投资，也会相应拉近“A＋H”上市公司的市价水平，银行股将遭遇压力。

全周市场再度收出跳空、创新高的长阳，涨幅比再度前一周缩减，周成交金额与前一周持平。股指虽然创出新高，但成交水平仅为5月份的三分之二，上升势头将逐步减缓。由于周K线已经连续五周收阳，使得下一周周K线收阴的概率增大。从日K线看，大盘依托5日均线呈现稳健升势，但经过持续上涨后各项技术指标均处于严重超买的状态。预计下周市场将进行震荡调整，以试探4560点附近的缺口支撑的有效性，此位置也是10日均线所在。权重股的独角戏较难再演绎下去，二线蓝筹也未能较好地承接领涨任务。大盘将下探寻求有效支撑，同时以此来吸引场外资金进场，预计跌幅不会过大。

西南证券 张刚