第二波反弹的动力正在凝聚中

我们密切关注四川上市公司的后续消息，以充分了解地震灾难的影响，当然，所得出的结论无非是两种——要么高估，要么低估。好在股市的反应是迅速的，股价永远不会停留在某个位置上，这种估值的不确定性会给股市带来交易性机会，这也是股市之所以吸引人之所在。

（本文作者为著名市场分析人士）

投资股票要“懂政治”

王利敏

本周市场面临两大利空，一是4月份CPI高企导致存款准备金率进一步提高，二是四川汶川发生大地震。然而股市却没有下跌。按理说，面对如此大利空，大盘理应暴跌才是，很多人对此百思不得其解。

投资股票有多种分析方法，有人擅长技术分析，有人看重基本面分析，由此又派生出趋势分析法、价值分析法等等。其实，对于A股投资者而言，还有一项极为重要的基本功，那就是要“懂政治”。后者有时比技术分析、基本面分析更重要。

4月下旬大盘盘中一度击破3000点后，从趋势看，股指持续下跌是没有疑问的，从基本面看，似乎应该跌破3000点。然而，大盘却不再下跌，随后居然反身向上，出现了“4·24”井喷行情。原因何在？因为政策面出现了重大的变化，先是推出了限制大小非减持的规定，大盘仍然高开低走，随后推出的大幅降低印花税率终于扭转了大盘持续向下的势头。真可谓：技术面、基本面，最终不如政策面。

“4·24”井喷让部分投资者（包括基金）被轧空，于是有人以技术面上“缺口必补”的理论期待大盘二次探底，重回3000点。然而大盘在一次次利空面前依然顽强地不补缺口。等待回补缺口的投资者实际上犯了同一个错误，政策面既然在3000点打出“利多组合拳”，怎会轻易让空方反击得逞呢？平心而论，只要稍稍“懂政治”，在3000点附近是不会做空的。我们注意到4月初以来，暖风频吹，不断提醒投资者不要非理性抛股票，这也就是说，A股市场的政策之手出击，一般总是会先打招呼的。

去年市场狂炒大盘蓝筹股，大盘在6000点上方高歌猛进，虽然当时舆论频频提醒市场已经过热，但看高8000点、10000点者大有人在。此时管理层毅然决定停止审批新基金，但真正意识到市场风险的投资者并不多，尤其是基金群体，有的为了争排名，有的自恃财大气粗，不但不及时收敛，反而继续狂炒大盘股，最终不少被高高套在6000点上方。

这一次股指

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