发动夏季攻势的九大理由

大多数投资者认为，A股在绝望中反弹、犹豫中发展，震荡向上是主基调

本周正值春夏之交，也是奥运圣火在中国大地传递的重大时间节点，记者走访证券营业部时，股民们一边关注股市行情，一边关注奥运圣火传递。"离北京奥运才90天，未来3个月A股发动夏季攻势的可能性居大，虽然行情还会有反复曲折，但震荡向上是主基调。"这是大多数投资者的共识。证券时报与民生证券深圳营业部联合的跟踪调查显示，有九大理由催生A股"夏季攻势"。现按得票多少排列并解读，仅供投资者参考。

A股高估值风险得到释放

经过前期的大幅度下跌后，A股高估值风险明显释放，目前估值水平已处于合理区间的下限，市场最坏的时期已经过去。

从静态估值水平看，当前 上证指数(行情 股吧)、 沪深300 (行情 股吧)指数的市盈率水平在25-27倍左右。全部A股的TTM市盈率在25倍，上证50(行情论坛)的市盈率24倍。按2008年业绩增长30%计算，全部A股的动态市盈率在20倍左右，上证50只有18倍。

政策呵护市场的态度坚决

从4月下旬开始，管理层对A股市场的积极干预富有成效，通过对限售股相关政策的完善，根据市场情况调整印花税(印花税吧)率，发出了明确的保护A股市场稳定发展的信号，引发了一轮强劲反弹。

虽然近日接二连三曝光违规减持事件，但管理层立即对违规减持的大股东亮剑，市场分析认为，证监会的果断出手，将对今后的大小非违规减持行为起到遏制作用。与此同时，证监会还火速新批两只新基金，可见呵护市场态度坚决之一斑。

经济形势总体比预想的要好

国务院总理温家宝4月16日主持召开国务院常务会议，分析当前经济形势，会议指出当前总体经济形势比预想的要好。统计局发布的数据显示，今年一季度，中国国内生产总值同比增长10.6%，全国规模以上工业增加值同比增长16.4%。而美国今年一季度经济增长为0.6%。

上市公司业绩恢复正常增长

根据最新统计数据，A股总体净利润2007年增长49.5%，2008年一季度同比增长17.8%；如果剔除石油石化和电力板块，上市公司2007年业绩增长为72.8%，2008年一季度为50.5%，说明大部分企业的盈利情况好于此前市场普遍预期。

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