太阳能：投资多晶硅时不我待（附股）

我们认为，虽然太阳能上市公司发展前景广阔，但是不排除产能大幅提高后，导致恶性竞争的可能，投资者仍应注意投资风险。

天威保变：太阳能产品业绩快速释放。随着英利二期、三期工程的投产，硅片、电池片、组件的产能逐步扩大，预计2010年，公司硅片、电池片、组件的产能将达到600MW，形成完整的产业链。我们预计，英利2008、2009、2010年的实际产量将分别达到300MW、400MW、600MW。预计分别为天威保变贡献净利润1.94亿元、2.85亿元、4.20亿元。在上游多晶硅方面，新光硅业2008年全面达产，产量可接近或达到设计产能1260吨，目前太阳能多晶硅价格飙升至400美元/公斤以上，新光硅业2008年将是业绩暴增时期。

通威股份：多晶硅产业的诸多优势。一是现有的三氯氢硅产品提供多晶硅原料的产业优势；二是具备乐山地区硅矿和盐卤水产品的原料优势。三是未来存在的电价优势。目前永祥电价在0.35-0.6元/度之间，但未来四川省或给予电价优惠政策，多晶硅电价有望下降；四是通威作为民营企业形成的成熟和较高效益的管理经验优势；五是永祥股份形成完整的产业链，减少污染和副产品综合利用优势；六是多晶硅纳入通威股份后，有上市公司融资渠道优势。上述优势将使通威的永祥多晶硅业务在未来的群雄逐鹿中，逐步显现其优势。

特变电工：拟投资多晶硅。公司的新能源业务主要生产硅片和太阳能电池组件。从年报数据看出，近年来公司的新能源业务发展迅速，但由于上游多晶硅原材料供应紧张、价格高、生产成本高，影响了新能源公司规模经济效益的发挥，盈利情况并不理想。因此公司打算投资上游多晶硅，一期产能为1500吨。“十一五”期间，新疆将充分发挥新疆煤炭资源丰富的优势，加快“煤－电、煤化工”产业发展，新疆丰富的煤电资源优势为公司多晶硅项目实施提供了有利的条件，公司多晶硅项目受到新疆自治区政府的大力支持。投资上游多晶硅后，公司将拥有完整太阳能光伏产业链，有望成为未来几年的潜在增长亮点。 (中华财经)

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