股市中有平均盈利的法则，当绝大多数人都处于盈利时（可视作内因），市场迟早会朝“平均成本”这个中心轴回拉；当绝大多数人都处于亏损时（可视作内因），市场迟早会朝这个中心轴回拉。只不过前者是从高到低的过程，后者是从低到高运行。

辩证唯物主义认为：内因是事物发展的内部矛盾，外因是事物发展的外部矛盾，外因通过内因而起作用，内因是事物发展变化的根本原因。

股市的内因是指股市的基本面，股市的外因是指题材或者说导火线。每一轮行情的上扬或者下跌都是内因已具备了火候，外因诱发了内因而已。

(一)从内因和外因的角度看待来去匆匆的“95.5.18”大行情

１、随时都有“95.5.18”

“95.5.18”的导火线虽然是车债期货的暂停交易，而本质上应看作是压抑已久的市场的一种自发调节行为。当时的５８０区域的股指本身就是一只压紧的弹簧：中长线投资者开始失去信心、多头虽见股指远离上档密集区，但仍放弃抵搞随波逐流、证券公司冷冷清清、人人都往下看，但就是“死猪不怕开水烫”，拒绝斩仓，对利空和利多的麻木，已经具备发动次级行情的条件。也就是说，内因已经呼之欲出，只要外因撩拔一下，随时都存在“95.5.18”。

２、“95.5.18”行情中没有利空也需要调整

当许多人还沉醉于“飞来的艳福”之中。不知那冒出的空头主力三天内就把股指砸下２００点，由此感叹消息害人：要是早知道“95.5.17”公布的“利好”消息，就不致于踏空了；要是早知道“95.5.23”的“利空”消息，“95.5.22”就把筹码全部抛空。于是乎就得出这样一条结论：沪市是让人无所适从的消息市。

果真是这样吗？这种定格的思维已经不适合沪市的新潮流了。那么，怎么解释“95.5.22”那天，许多机警人士全线清仓呢？

(1)从基本面来看

众所周知，国务院副总理朱熔基1994年就十分强调进一步深化金融改革，从中国证监会主席周道炯的谈话中也可以悟出：股市大循环周期的启动背景就是国家经济状况。既然当时紧紧围绕抑制通货膨胀从而部署金融工作，那么股市也应服从整体利益，这就是沪市箱形原理的重要依据之一。同时更应清楚地看到，在国债期货平仓资金还没有大量介入股市，成交量就屡创天量，甚至出现“储蓄大转移”，一旦发展下去，势必扰乱社会正常的金融秩序，扼杀新兴的股市。

(2)从技术面来看

“95.5.19”的５日乖离率达到27.5,5RSI为96，而当初千点的5BIAS也没有超过３０更何况强弱指标贴着天花板，迟早有爆炸的风险。“5.22”的５日乖离率为２２，显示股价创新高，乖离率未创新高，5BIAS为97，难道要让它打穿天花板吗？因为５分钟Ｋ、Ｄ线可以在高位钝化，那么，究竟有多少持续的资金让６０分钟Ｋ、Ｄ线也产生钝化呢？

(3)盘口观察

行情启动的第一天，“中山火炬和西藏明珠”领涨大盘，第二天这两个领涨股已一步到位，其它股开始补涨，第三天，前两天涨幅较小的个股都排在涨幅的第一版，而这两个领涨股却开始下跌，显然，该轮行情初步完成了领涨股领涨，其它股补涨的循环。一方面，老股民在抛股；一

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