钢铁行业：粗钢增速进一步放缓 钢价持续跳水

投资要点：

7月产量增速放缓，板材增速远高于长材

7月份，粗钢产量同比增长7.5％，其中板带材同比增速14.37%，长材为负增长（-1.1%）。本月产量的增速与上半年粗钢走势基本一致，均呈回落趋势。

7月钢材出口大幅反弹，创历史新高

7月份，出口钢材721万吨，净出口达到576.8万吨，同比分别增长21.39%、26.90%。受国内钢价的持续下跌，国际国内差价进一步放大，为中国钢铁出口增加潜在内能。

7月份表观消费量增速放缓明显

受下游需求的萎靡，7月份表观消费增速明显放缓，表观消费量仅为3876.38万吨，同比增长9.13%，远低于上半年平均水平。粗钢产量增速的进一步放缓，7月净出口数量的大幅反弹，建筑业、汽车、家电等行业用钢需求的放缓，使得需求成为后市最敏感的指标。

原料价格降幅明显,主要钢材品种大幅跳水

铁矿石等原料价格降幅达到15%；受下游需求的疲软，市场观望气氛较浓，主要钢材品种全国范围大幅跳水，平均跌幅将近10%。

全国大中型钢铁企业利润增幅放缓，利润率下降

全国70家大中型钢铁企业7月份利润率仅为6.54%，创08年的最低点；吨钢毛利虽高位运行，但下滑趋势明显。

预计九月部分钢材品种将要止跌企稳

旺季的到来，商家出于自身利益的考虑，钢价有企稳的迹象。商家心态的驱动将使得钢价在9月份有所反弹，但终需求的不确定性，将限制上涨的空间。

看好武钢股份、鞍钢股份、宝钢股份等龙头企业

面对需求下滑的不确定性，看好具备产品垄断和产能扩张的武钢股份、成本优势与产品优势的鞍钢股份、行业整合优势和产品高的宝钢股份。

(中华财经)