煤炭行业：半数公司中报预增 评估资源税影响

一、半数公司中报预增，行业全年业绩增长50％左右

半数重点煤炭上市公司中期预增。根据已有公告，8家煤炭上市公司公布2008年中期业绩预增超过50％以上。可以肯定的是，还将有部分上市公司继续预增。

煤价上涨是业绩大增主要原因。部分公司因为合并报表的关系预增，比如神火股份；煤炭价格的大幅度上涨是所有公司业绩大幅度增长的最主要的原因。2007年迄今，市场动力煤涨幅超过60％，炼焦煤超过200％，无烟煤超过60%。

行业全年业绩增幅超过50％，炼焦煤公司业绩增幅尤其突出。一方面原因是，2008年以来煤炭价格依然维持上涨，即便受到近期价格的限制，涨幅最低的动力煤全年涨幅也有15%，炼焦煤已经超过100％。另一方面，2008年以来政策性新增项目几无，因此成本增幅放缓，煤炭企业的煤炭销售毛利率有程度不等的提高。主产炼焦煤的上市公司业绩增幅更大。煤气化（000968）、金牛能源（000937）、西山煤电（000983）最为突出。

二、客观评估资源税提高产生的影响

资源税概念等。《中华人民共和国矿产资源法》（1996）第五条规定：国家实行探矿权、采矿权有偿取得的制度。开采矿产资源，必须按照国家有关规定缴纳资源税和资源补偿费。资源税是对在中华人民共和国境内从事开采应税矿产品以及和生产盐和单位的个人，就其销售或自用的资源产品数量征收的一种税。资源税特点：（1）资源税只对特定的资源征税。（2）根据纳税人开采资源条件的优劣、资源级差收入大小，分等、分档差别征税。（3）采用从量定额征税方法。（4）资源税兼有受益性特点和强制性的特征。

资源税税额变化。现行的资源税征收体制源自1994年的税改，税率由中央制定，税收中央与地方分成。征收范围包括石油、天然气、煤炭、其他金属矿产和盐。多年来，资源税税率很少调整，煤炭资源税大约为每吨0.3-5元的税额标准，有近20年没有调高过。2004年1月1日，陕西、山西、内蒙古、青海成为首先调整的省份，2004年12月以及2005年5月，其他地区的煤炭资源税也开始陆续调高。从2007年2月1日将焦煤的资源税适用税额标准确定为每吨８元，这是国家2004年后第６次上调煤炭资源税，并首次按煤种区分进行上调，上调额度为最大的一次。

资源税改革方向。国务院《关于同意深化煤炭资源有偿使用制度改革试点实施方案的批复》（国函〔2006〕102号），明确了资源有偿使用制度的改革方向。指出要合理调整煤炭资源税费政策。由财政部会同有关部门研究进一步调整煤炭资源税税额。同时，在充分考虑资源有效利用率的基础上，研究改革煤炭资源税的计征办法。由财政部会同国土资源部、发展改革委研究调整矿产资源补偿费费率，探索建立矿产资源补偿费浮动费率制度等。

资源税改革：提高是共识，方式有分歧。资源税改革主要的目的在于促进国有资源合理开采、节约使用

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