独家整理:券商研究所关注四大板块（05-08）

【天相投顾】通信行业：电信重组预期加强下周或见分晓

从中长期角度看，重组完成之后，运营商将会加大投入力度，通信产业链由运营商的投入额向下传导，相应厂商将会受益，但我们更加推荐在细分子行业中拥有成本优势、技术优势和市场竞争力的公司。

建议关注电信设备龙头企业中兴通讯（000063）以及上游的射频器件厂商武汉凡谷（002194），光纤光缆中的优势企业亨通光电（600487）、中天科技（600522），网络优化厂商三维通信（002115）。

【上海证券】煤炭行业：关注炼焦煤价格的快速上涨

08年4月份，煤炭行业涨幅较大，煤炭指数涨幅约为21.13%，显著高于同期沪深300指数10.50%的涨幅。4月份，除大同煤业以外，煤炭上市公司股票均有不同程度的上涨，涨幅最大的2支股票为安泰集团和山西焦化。一季报表明煤炭行业上市公司的盈利能力开始回升。

由于我国仍然处于经济发展的高速时期，工业的持续快速发展以及城镇化水平的不断提高，都对能源产生了较大的需求，因此我们维持行业投资评级为“有吸引力”。

建议关注以下几类公司中市盈率水平较低的公司。5月份的投资机会仍然来自于价格上涨带来盈利能力提升、延伸煤化工产业链、收购资产的公司，如西山煤电、平煤天安、大同煤业、中煤能源、煤气化、兰花科创、金牛能源、开滦股份等。

【中信建投】农业板块：深入的挖掘农业资源更大价值

目前国内对农业资源价值的相关研究不多，该领域存在更多未被充分挖掘的机会。发达国家农业用地的价格已经普遍有了较大幅度的上涨，但由于国内农用地没有自由交易市场，使它们的价值未能得到有效体现，因此留给未来提供了更多的提升空间。

根据分析师的研究，一些上市公司拥有的农业资源具有很高的价值，与股价相比也有较大幅度的溢价。主要推荐的高资源价值公司有：北大荒（600598），绿大地（002200）、永安林业（000663），以及东方海洋（002086）、好当家（600467）、獐子岛（002069）等企业。

【广发证券】电力行业：阶段性反弹机会大密切关注水电

提电价、控制煤价或是政府财政补贴

据媒体报道，国家发改委正在向国务院上报协调电煤紧张的具体政策建议，目前初步讨论方案包括干预煤炭价格、上调上网电价、进行财政补贴、实施第三次煤电联动等。在目前情况下，我们认为政府最可能采取的措施是干预煤炭价格和对亏损的发电企业进行财政补贴，而第三次煤电联动上半年不太可能实

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