造纸行业：行业景气能持续 利润增速将下滑

行业内重点公司简析太阳纸业：买入

白卡纸股权的变化并不影响公司的盈利基础。作为一项稳定的投资受益，白卡纸行业的景气依然为公司带来利好。

公司2007－2009年平均复合增长30%左右。2007年5月21号机的投产增加了公司铜版纸和双胶纸的产能；2007年10月热电厂项目和11月10万吨化机浆项目的完工提高公司的效益；2008年8月液包纸生产线的投产使得公司能够分享国内食品卡纸的高速成长。

纸业固定资产投资趋缓，国际浆价回落将改善行业经营环境。公司的主导产品细分子行业向好趋势更明显，加之公司较强的经营能力，我们看好公司未来的发展。

我们预计公司2008年为1.568元；2009年为1.893元，维持买入建议。

晨鸣纸业(行情 股吧)..公司似我国造纸行业的一个缩影，纸种全面，在行业景气的时期能够获得较好的收益。

公司是这次新的产业政策最大的受益者：

它的规模优势有望使之成为未来行业整合中被扶持的对象。摇钱术：分层递进选股法

公司缺乏拳头产品，但此次产业政策中对于单纸种任何一个公司产能都不能超过行业的35％做了硬性规定，有利于公司纸种的发展。

湛江项目不仅能够提高公司未来的业绩，也符合产业政策中向南布局和林纸一体化的布局，未来前景看好。

我们预计公司2007－2009年的EPS分别为0.587元、0.920元、1.002元，买入建议。

博汇纸业(行情 股吧)

公司主导产品白卡纸和文化纸，属于强势纸种，2008年价格还存在上涨的空间。

白卡纸2007年发展良好，烟卡比重不断上升，提高了公司的盈利能力。

公司近两年产能扩张较慢，但是建设了化机浆线以及2008年上半年投产的化学浆线，这使得公司能够较好的控制原料成本。

我们预计公司2008－2010年分别为1.178、1.324、1.382元，考虑转赠股本分别为0.736、0.828、0.864元,维持买入建议。 (中华财经)

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