汽车行业：不俱成本压力 汽车业在风雨中前行

公司自主品牌产品仍处于市场培育期，产品系列的完善和生产基地的建设有望于09年完成；

我们认为09年有望成为上海汽车二次腾飞的一年：自主品牌轿车布局基本完成，上海通用产品结构调整效果显现，与南汽整合效果如何也将见分晓；

预测公司07-09年EPS分别为0.821、0.975和1.166元，维持“买入”建议；

长安汽车（000625.SZ）：买入

我们推荐长安汽车的理由是公司合营企业长安福特马自达的汽车产品组合正处于最佳生命周期，随着新款蒙迪欧的上市和南京福特整车+发动机工厂的顺利投产，长安福特马自达公司自08年起将进入一轮业绩快速增长周期；

08年1-2月，六大汽车集团的轿车销售中，长安汽车集团是增速最快的集团之一，销售轿车7.7万辆，同比增长48%，仍然延续了07年的高增长态势，公司基本面没有发生变化；

2007年南京长安福特发动机工厂顺利投产，已产销发动机4.9万台，目前月产量维持在1万台左右；马自达2顺利上市，南京长安福特整车厂08年1-2月累计产销轿车2,000辆，南京两大工厂的投产将使08年公司各项开办费用大大降低；

08年1-2月重庆长安铃木销售汽车2.7万辆，同比增长61%，南京长安和河北长安也有销售回暖的迹象，公司此前的亏损和微利资产正在逐步改善；

预测公司07-09年EPS分别为0.342、0.834和1.072元，维持“买入”建议；

中鼎股份（000887.SZ）：买入

中鼎股份是我们最看好的汽车零部件小盘股，公司最大的投资亮点在于其可持续的快速增长潜力：

目前公司所处的汽车非 轮胎橡胶(行情 股吧)制品行业属于劳动密集型产业，其产业向中国转移是必然趋势，国内需求和海外出口是该行业增长的主要驱动力；

中鼎股份已是国内规模最大的生产企业，拥有橡胶混炼、模具开发和成品加工的完整工艺，能够与整车厂同步开发新产品，在资金、技术和劳动力等方面拥有明显优势，其经营模式难以复制，发展速度超过同业竞争对手；

随着公司在国内外汽车非轮胎橡胶制品行业市场份额和品牌知名度的上升，管理层已不再将中鼎视为简单的汽车零部件供应商，而是将自身定位于特种橡胶制品的综合生产企业，其下游延伸至汽车、铁路、石油、航空航天等多个领域，市场前景更为广阔，而公司可以凭借自身的技术和规模优势，专注于盈利能力较高的中高档产品；

公司拟定

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