酒店行业：酒店业现状及未来两年发展趋势

    08、09年宏观形势分析

    2007年是世界旅游业连续第四个快速增长的年份，中国以10％的增长率继续巩固了世界旅游业前列国家之一的地位。受奥运因素的影响，08、09年我国的旅游总收入的增速可能进一步提高，旅游行业加速增长的趋势明显。

　　研讨主题一：中国酒店业的回顾与展望

    2008年以前的几年时间里，豪华酒店成为了中国酒店业竞争最为激烈的领域。尽管在二星酒店市场以及经济型酒店市场上本土酒店集团占据绝对优势，但在高星级酒店市场上，本土酒店品牌受到外资酒店品牌的强烈冲击，发展艰难。未来3-5年中国经济型连锁酒店的投资将继续保持高速增长，除了在北京、上海、广州等几个中心城市继续增加外，二级城市和西北内陆城市将有更多品牌进行投资。在旺盛的旅游度假需求的推动下，众多世界顶级的酒店管理集团正在中国迅速布阵，未来几年度假型酒店有良好的发展前景。

　　研讨主题二：经济型酒店的发展前景

    2008年经济型酒店将保持平稳增长，再融资或受次贷危机影响；考虑到通胀因素的影响，经济型酒店的平均房价将有一定上升空间；广大的二、三线城市和广袤农村市场有可能成为经济型酒店下一波发展的热点。

　　研讨主题三：08奥运及09年后的北京酒店业

    从静态角度来看，目前北京的酒店业市场已经达到奥运的接待要求，供需总量基本平衡。从动态的角度分析，强劲经济增长推动的商务活动和旅游是北京酒店市场未来增长的主要原因；而后奥运时期，北京五星级酒店市场的竞争程度将进一步加剧，受此影响包括四星在内的高星级酒店市场的宽幅格局调整再所难免。

　　我们的观点：

　　我们认为，高星级酒店的兴建与开业仍将保持惯性的增长趋势，并在部分二线城市有快速发展的可能，但从整体发展来看，部分一线城市高星级酒店的发展已经或即将进入高峰期。经济型酒店方面，我们认为如家收购七斗星的案例将增多，收购规模也将加大，预计未来3-5年经济型酒店将继续迎来大规模并购潮。一方面经济型酒店市场仍将以资本的较量、发展速度的较量为主，与此同时，酒店品牌建设的竞争、服务质量的竞争以及综合管理能力的竞争将越来越在行业竞争中占据主导地位。未来几年，在人民币升值的大背景，不只经济型酒店，高星级酒店的投资也将继续保持升温趋势，而酒店业资本市场的活跃表现直接导致酒店业大规模兼并收购产生。

    08、09年宏观形势分析据渣打银行中国研究部首席经济学家王志浩的判断，08、09年GDP将保持9.5%、8.2%的增长幅度，ＣＰＩ指数上涨将在6.5%和3.0%。由于食品消费占据了中国国内消费的１/３，因此，食品价格的上涨直接影响了ＣＰＩ的上涨，王志浩认为除大豆外，中国食品价格上涨的主要动因来自国内因素，属于消费结构性问题。

　　我国的旅游业仍将保持高速发展

    2007年是世界旅游业连续第四个快速增长的年份，世界旅游组织公

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