汽车行业：消费升级+品牌优势=投资机会.(第11页)

地域优势。关注处在消费能力强的地区的汽车生产厂商。首先购买力强，其次靠近消费者，物流成本低，再次政府扶持能力强，最后有利于减少地方保护主义。因此，关注上海、北京、天津、重庆、广州、武汉和长春的汽车企业。

人均生产效率。我们应用人均产出金额这个指标来考量汽车行业的人均生产效率，尽管汽车行业的价格指数处在下降通道，但人均产出金额处于一个加速上升趋势。主要的原因是规模效应大于价格指数的影响。

质量、品牌和安全。随着我国生活水平逐渐提高，对汽车的购买选择将会由价格主导向质量、品牌和安全过渡，汽车用户也会在轿车普及过程中由自身经验或周围车辆用户的经验交流而走向逐步成熟，而且我们可以从各个细分市场的销量排行可以看见这种变化。从2006年度全国轿车用户满意指数(CACSI)来看，合资品牌的质量要普遍高于自主品牌。中国质量协会、全国用户委员会已经连续5年发布了全国轿车用户满意指数测评结果，发布结果已成为轿车生产企业、轿车购买者对轿车质量判断的风向标。这些监测数据应引起轿车生产企业的注意，提醒轿车生产企业在新车型推出周期缩短、竞争压力加剧下不要忽视产品质量；今年用户感知价值指数有所下降，这表明近期轿车价格整体下降可能使此前已购车用户感到产品贬值；品牌形象指数在去年下降的基础上今年又有所下降，原因可能是新品牌、新车型密集上市，使品牌注意力分散。用户预期和用户的品牌忠诚度也有一定提高，这表明，汽车市场开始走向成熟。

中国乘用车行业最好的公司

我们认为在未来的竞争格局中，一汽丰田、上海通用、长安福特、上海大众、一汽大众和广州本田将是中国最优秀的企业。

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公司拥有30%的一汽丰田的股份，是丰田汽车公司在中国快速发展的最大受益者。丰田汽车公司是世界汽车工业的翘楚，拥有领先的产品竞争力和盈利能力，并以丰田生产方式指导世界制造业的运营模式。天津一汽丰田汽车有限公司是国家商务部批准成立的大型中外合资企业，出资方为中国第一汽车集团公司、天津一汽夏利汽车股份有限公司、丰田汽车公司和丰田汽车（中国）投资有限公司，中外股比为50%：50%。公司成立于2003年9月，占地面积161万㎡，目前生产能力为年产50万辆，公司的主导产品是“威驰”（VIOS）、“花冠”（COROLLA）、“皇冠”（CROWN）以及“锐志”（REIZ）轿车以及“卡罗拉”（COROLLA）。公司注册资本

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