长城证券：2007年下半年汽车行业投资策略报告(第4页)

1、《中国汽车工业“十一五”发展规划》明确了行业未来目标

2007年5月底，发改委工业司颁布了刚刚定稿的《中国汽车工业“十一五”发展规划》(以下简称《规划》)。《规划》确定了“十一五”期间我国汽车工业发展的主要目标是：到2010年，汽车工业自主创新取得实质性成果；结构调整取得明显成效；安全、节能、环保及资源利用技术达到国际先进水平；汽车工业成为国民经济支柱产业。

控制产能是前提

《规划》提出，到2010年我国汽车产销量达到900万辆。对比2006年的汽车产销量和今年前五个月的发展趋势不难看出，这是一个非常保守的目标。其主要目的是为了从政策层面引导企业合理投资，控制汽车产能规模，不助长企业盲目投资。预计国家未来将严格提高汽车行业的准入门槛，同时大力扶持几家大型汽车企业，并加快企业之间的整合，来应对国外汽车巨头的竞争。

自主品牌是未来

《规划》对于自主品牌汽车市场占有率的提法是“提高自主品牌乘用车产品的国内市场占有率，其中自主品牌轿车国内市场占有率力争达到50%”。通过几年的合资，政府以及一些业内人士认识到单纯的依靠市场换技术是行不通的，没有自主品牌的茁壮发展就没有中国汽车工业的未来。故《规划》提出了力争自主品牌市场占有率到50%的战略目标，这符合国家的战略，也符合中国汽车工业发展的趋势。预计未来几年能够自行开发设计汽车的国内公司将得到国家政策和财力的支持，故自主品牌的未来值得期待。

核心技术是关键

《规划》提出到2010年，大型汽车企业集团应形成接近世界先进水平的产品平台开发能力，其它汽车企业(包括骨干汽车企业)应具备主导产品车身及底盘匹配能力，这些能力要求将提高汽车制造领域的“门槛”。

按照“十一五”规划，我国汽车行业将形成一至两家大型汽车企业集团，汽车行业的结构和市场竞争格局将得到优化，同时国家对自主品牌寄予了厚望，下阶段加大对自主品牌的扶持力度也是可以预料到的。我们认为国家对汽车工业明确了未来的定位——国民经济支柱产业，这从政策面和资金面上保障了中国汽车企业的发展空间，同时也指明了其发展方向：安全、节能、环保。

2、节能减排方案表明国家对节能、环保政策的推行力度

2007年6月，国务院印发了发展改革委员会同有关部门制定的《节能减排综合性工作方案》(以下简称《方案》)。

《方案》指出，我国抓紧制定节能、节水、资源综合利用和环保产品目录及相应税收优惠政策；实行节能环保项目减免企业所得税及节能环保专用设备投资抵免企业所得税政策；对节能减排设备投资给予增值税进项税抵扣。完善对废旧物资、资源综合利用产品增值税优惠政策；对企业综合利用资源，生产符合国家产业政策规定的产品取得的收入，在计征企业所得税时实行减计收入的政策。实施鼓励节能环保型车船、节能省地环保型建筑和既有建筑节能改造的税收优惠政策。抓紧出台资源税改革方案，改进计征方式，提高税负水平。适时出台燃油税，研究开征环境税。研究促进

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