高速公路：低估走向合理走势 买入5只龙头股(第2页)

2006年，全国国道主干线年平均日车流量达15203辆/日，同比增长9.1%，年平均行驶量48969万车公里/日，同比增长10.3%；全国高速公路年平均日车流量为15954辆/日，同比增长4.3%，年平均行驶量为72438万车公里/日，同比增长7.8%。

国道网交通拥挤程度继续下降。2006年全国国道网年平均交通拥挤度为0.40，比上年降低7.8%。北京、天津、上海、广东、海南、云南等省（市）国道相对拥挤，年平均拥挤度均超过0.6，其中北京和云南平均拥挤度超过0.8。

依据美国高速公路网发展的经验，高速公路一旦形成网络，将带来9年车流量高速增长的时期，其后车流量增长基本与GDP的增长同步。我们仍维持公路行业未来3-5年的高速增长和未来15年快速增长的前期判断。判断依据在前期诸多报告都已充分论证。

根据交通部预测，到2010年，我国国道干线的平均车流量将达到30000辆/日，2020年将达到56000辆/日，分别是目前的2倍和3.7倍。京沪等主干交通通道预计将达到每天10万辆左右。主要公路通道未来五年车流量的复合增长率为14.9%，2010年到2020年的复合增长率仍将达到6.45%。主要高速公路公司仍将享受到车流量的高增长。

2010年国家高速公路网骨架基本形成到2010年，公路基础设施能力明显增加、网络结构基本合理、运行质量有较大改观。在高速公路网逐步完善的过程中，一些路段明显受益于“网络效应”，如昌泰高速的爆发增长等。“网络效应”是近几年我国高速公路车流量高速增长的重要推动力，也是高速公路公司业绩快速增长的重要驱动因素之一。

民用汽车保有量和重卡拥有量快速增长

目前，中国居民的汽车拥有量无论是总量还是普及率都非常低，居民人均100人拥有不到1辆汽车，比人均GDP低于中国的印尼和菲律宾还要低，与美国相比更是差距更远。如果按家庭计算拥有量，中国的情况可能更差。

从中国的经济发展前景、人均收入和消费增长、汽车产业的发展等来看，中国的汽车消费将不断增长，一些机构预测在2010年前汽车销量年增长率在20%以上，2010-2020年至少每年增长率在12%以上。随着汽车拥有量的高速增长，公路的车流量增长将有坚定的支撑。

汽车保有量“井喷式”增长仍将持续，运输需求将显著增加我国民用汽车保有量从1990年的551万辆增长到2006年的3586万辆，年均增幅为12.4％；2000年以来的年均增幅为14.3％。据估计，未来几年汽车保有量将以16%-20%的速度增长，到2010年我国民用汽车保有量将翻番，达到7000万辆左右。到2020年，我国民用汽车保有量将在2010年基础上翻番，达到1.4亿辆左右。到本世纪30年代中后期，我国汽车保有量将可能赶上或超过美国目前的汽车保有量2.4亿辆。

预计到2020年，我国人口将达到14.5亿，城镇人口超过7.4亿，城市化率超过50%；人均GDP将达到3000美元，城镇居民的恩格尔系数降至25%，农村居民的恩格尔系数降至35%左右。到本世纪中叶，我国人口将达到峰值的16亿，城市化率达到70%，人均GDP将突破1万美元，步入高收入国家行列。依据美国的发展经验，小客车进入家庭并初步普及后，将引致道路运输需求的明显增加。一是人们出行的次数明显增加，1977年美国人均出行次数为2.5次，其中探亲访友和休闲娱乐的次数为1.

上一页  [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] 下一页