铁路行业：关注铁路行业变革中投资机会(第2页)

根据《中长期铁路网规划》，到2020年，中国的铁路营业里程将达到10万公里，主要繁忙干线实现客货分线，主要通道实现复线电气化，复线率和电化率均达到50%，运输能力和运输质量满足国民经济和社会发展需要，主要技术装备达到或接近国际先进水平，投资规模将达到20000亿元以上。

“十一五”我国将建设铁路新线19800公里，其中客运专线9800公里，投资规模将达12500亿元。既有线增建二线8000公里，既有线电气化改造15000公里。2010年全国铁路营业里程达到9.5万公里，复线和电气化比例分别达到45%以上。

在南北通道方面，在建设京沪、京广客运专线的同时，对京沪、京广、京九、焦柳四大南北既有干线全部进行电气化改造，发展货物重载运输，四条大通道过江货运总能力达到4亿吨以上。

在煤运通道方面，将围绕十大煤炭基地，建设大能力煤运通道，对广深(大同至秦皇岛)、侯月(侯马至月山)等重点煤运专线进行扩能改造，形成运力强大、组织先进、功能完善的煤炭运输系统，煤运通道总能力达到15亿吨以上。实现这些目标，我国铁路东西南北中之间货运将实现大出大入，长期制约我国经济发展的铁路“瓶颈”问题将基本得到解决。

铁路运价具有长期上行的趋势铁路客、货运价近期调整情况铁路客运价格是由国务院批准，发改委和铁路主管部门联合制定和调整。

1985年以来，铁路客运价格有几次大幅度的调整。票价调整过程中只有1985年那次调价对客运周转量有明显的影响。

铁路货运与公路和民航运价的比较。铁路货物运输运价率与竞争对手相比，其价廉的优势非常明显，目前货物平均运价率0.0905元/吨公里(其中含0.033元/吨公里的铁路建设基金)，仅相当于航空货物运价率的2.9%和公路货物运价率的23.8%。

与国外铁路运价的比较。中国铁路运输价格世界主要拥有铁路的41个国家的货物平均运价为每吨公里4.2美分，相当于人民币33.4分；而目前我国铁路货运统一运价(含建设基金)为9.05分，仅相当于国外平均水平的27%，如扣除国家统一征收的铁路建设基金，真正的货物运价只相当于国外平均水平的17%。

以美国为例，客运方面旅客票价由铁路公司(Amtrack)自己决定，政府不加干预。票价水平一般是航空的50%，比公路高25%，322km以下均为每公里56-64美分，1609km以上每公里13-19美分。预订系统随时分析市场需求，当需求弱时、采用较低的票价；当需求旺盛时，采用较高的票价。

京广运输通道的运价比较。京广运输通道是我国南北运输大通道，由铁路、高速公路、等级公路和航空运输等运输方式构成。此运输通道纵连环渤海、中部地区和珠江三角洲等区域，市场竞争非常激烈，运输价格水平反应了各种运输方式的竞争能力。

铁路行业实施“价格双轨制”朔黄铁路、达成铁路、三茂铁路等股份制和合资(铁道部和地方政府)享受特殊运价机制。这是铁路运价“先改增量”的结果。这样在铁路行业内部，就形成了国有铁路和股份制铁路、合资铁路的“价格双轨制”。

我们认为，这种“价格双轨制”将逐渐合二为一。从铁道部最近的一些重要的举措中看出一些趋势：2005年4月，铁道部对社会推出的43个项目，全部实施多元化融资，并且货运价格基本在0.12-0.18元/吨公里。从大秦铁路、广深铁路公司的招股说明书中，我们也可

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