石油石化：行业进入历史上最好盈利周期(第5页)

未来五年，中东和包括中国在内的亚太地区将是全球炼油和石化需求增长最快的地区，亚洲将成为世界最大的石化市场。而2007-2010年，全球基础化学品和塑料需求的年增长率将达3.8-4.1%，中东和中国的石化产业将处于旺盛发展期，需求拉动的景气状况仍将维持。

我们判断全球石化行业景气度继续在高位盘整，聚烯烃价格高位波动，成品油消费和大宗化工品市场需求维持高增长，能源一体化的上市公司将进入历史上最好的盈利周期，投资价值明显。

资本市场的空前繁荣导致财富效应的进一步放大上市公司因参股或投资受益的正面效应使得公司收益明显增长，这种推动因素在资本市场进一步发酵放大，成为推动股价上升的又一因素。

随着中国石油气资源的进一步发现，国内供给将有明显改观。大油田的发现将催生“油田经济带“的繁荣，油田服务行业的公司将因此而获得超额订单使得经营受益，油田区域的公司将受益于油田建设。

维持对重点公司中国石化、海油工程“买入”的投资评级，中化国际和天利高新“增持”的投资评级

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