新股申购类产品风险凸显

• 　　今年5月以来，新股发行频率大幅下降，过万亿元“摇新”（新股申购）资金处于半闲置状态，新股申购类理财产品的市场风险顿时凸显出来，个别新成立的产品在5月期间甚至出现收益为负的情况。

自去年6月IPO重启以来，频繁的新股发行和上市后股票价格的飙升，给新股申购资金带来了可观的收益，也使得新股申购类理财产品成为市场追捧的明星。

然而，今年5月以来，新股发行频率大幅下降，过万亿元“摇新”（新股申购）资金处于半闲置状态，新股申购类理财产品的市场风险顿时凸显出来，个别新成立的产品在5月期间甚至出现收益为负的情况。

5月以来市场资金多新股少

表格一：今年以来的新股发行频率 时间 新股发行数 募集资金总额 6月以来 1只 3.264亿元 5月 3只 9.856亿元 4月 12只 430.646亿元 3月 5只 21.08亿元 2月 11只 426.606亿元 1月 9只 188.59亿元

目前，一级市场聚集的资金越来越多。4月份新股频频发行时，同期新股申购锁定的最大资金量为16081.37亿元，创下了历史新高。单是4月25日发行的交通银行，网上网下冻结的资金总量就将近14543亿元，与去年相比大幅增长。去年IPO重启后发行的第一只新股中国国际，网下冻结资金仅93.0445亿元，网上冻结的资金也只有2045.9亿元。即使是去年10月发行的第一大股工商银行(行情论坛)，当时网上网下冻结的资金也仅7810.33亿元。

然而，在一级市场资金比去年增长了一倍有余的情况下，最近市场上发行的新股却急剧减少，自5月以来，一级市场上发行的新股仅有4只，而且都是在深圳上市的小盘股，募集资金总量仅13.1202亿元。而在此前的11个月里，单月发行新股数量最多时曾达17只，平均每月有将近10只新股发行；单月募资最多时曾超过482亿元，平均每月募资规模超过247亿元。

网上申购收益降至0.2223%

表格二：今年5月以来新股申购收益率情况 股票名称 申购日期 网上申购中签率 网上申购资金收益率（%） 东南网架 5月9日 0.0510148922% 0.063768615 安纳达 5月21日 0.0219482554% 0.039251521 实益达 5月31日 0.0583738673% 0.114480788 顺络电子 6月1日 0.0750360935% 0.119285319

由于资金量不断扩大，而新股发行数量却大幅减少，导致打新股的中签率急剧降低。五一黄金周以来，市场上发行的4只新股网上申购的中签率均只有万分之几，其中安纳达的中签率最低，不到万分之二点二，按其发行价8.08元计算，平均需1840多万元的资金，才能中一个签。

由于中签率极低，尽管上市后以上4只新股都取得

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