中国国航:奥运桥梁 充分受益

异动原因：

公司是08年北京奥运会唯一航空客运合作伙伴，这将进一步提升公司的品牌价值。公司占据北京航空市场的主导地位，客货运分别拥有43.8%和51.8%的市场份额。预计08年北京将接待海外游客480万人次，接待国内游客接近1亿人次。

投资亮点：

1、公司拟购买20架空中客车330系列飞机，飞机的基本价格包括机身、附加部件及引擎的价格，空中客车飞机的基本价格合计约为382100万美元，实际飞机价格需按公式计算后予以调升；计划将于2011年至2014年分批交付公司，以公司截至07年12月31日的可用吨公里计算，通过本次交易将使本公司运力增长约16.5%；同时与国泰航空签订营运领域合作的框架协议。

2、人民币升值概念：集团大部分债务以外币计值，在汇率波动情况下，由外币负债折算产生的汇兑损益金额较大；07年度汇兑收益净额为-197543.2万元 (上年同期为-96110万元)；人民币汇率每上调一个百分点，按现有股本计算，提升 中国国航(行情 股吧)航空每股收益0.0024元。

3、燃油附加费上调：国家发改委、民航总局发出通知，经国务院批准，自08年7月1日起，800公里以下航线每位旅客由原来的60元提高到80元，800公里（含）以上航线每位旅客由原来的100元提高到150元，整体而言，对2008年全年油价上涨的新增成本抵消在20％至30％左右，本次调整预计将为公司08年下半年收入增加5.7亿元。

风险提示：

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