山西三维(行情论坛)（000755）：价格下滑难阻业绩高增

国金证券分析员刘波认为，山西三维BDO集“完美的技术＋极好的投资回报”于一身，低成本、技术的娴熟掌握能力鲜有对手，理应享受高估值。公司今年业绩有超预期的可能。预测公司目标价30.54元，对应08年EPS的25倍xPE，取8%波动区间，则估值目标范围28.09-32.98元，维持“买入”建议。

BDO市场自3月底以来价格出现调整态势，从23000元/吨跌至目前19000元/吨左右，跌幅达17%。刘波认为，价格下降对公司盈利状况影响有限。山西三维的电石乙炔—BDO—PTMEG（GBL等）产品链，抗风险能力很强，尽管下游氨纶价格也出现一定调整，但其原料PTMEG受油价高位推动仍保持强势，公司该产品链利润并未受影响。刘波还认为，此次价格下调完全是市场的非理性下跌，后市价格必将有所回升。

阳光股份(行情论坛)（000608）：增发成功实施

阳光股份非公开发行获批。国信证券方焱、陈林认为，此次增发虽对公司短期业绩有一定摊薄，但由于阳光股份所需资金部分得到解决，公司资产结构进一步优化，融资能力、整合资源能力大大增强，预计未来几年年复合增长率在30%以上，按增发后股本测算07、08年EPS在0.36元、0.56元左右，维持“推荐”的投资评级。

阳光股份本次募集资金主投向北京阳光上东三期项目开发，该项目拟建酒店及酒店式公寓，预计实现销售总收入8.4亿元，项目内部报酬率21.6%。依托资本的优势，公司将有能力把握住更加优质的项目机会，不断将主营业务做大做强，未来阳光股份将在立足北京及周边地区的基础上，不断开拓新的发展空间，并且通过住宅开发品牌优势，拓宽产品领域，逐步延伸房地产开发的价值链。

本次非公开发行后，新加坡公司Reco Shine Pte Ltd成为阳光股份的第一大股东，其实际控制人新加坡政府产业投资有限公司（GIC Real EstatePte Ltd），是新加坡政府投资有限公司（GIC）属下负责房地产投资的分支，现已经成为世界最大的房地产投资公司之一。阳光股份在投资性物业面，将会在GIC的支持下，与国内外优秀的大型零售连锁企业进行战略合作，定制开发以大卖场为主的大众零售消费场所，采用大型主力店和自营商业物业组合策略，逐渐增加持有性物业的数量，提高出租收入在公司主营业务收入的比例，以平稳单一住宅开发销售带来的收入和业绩的不稳定性。

横店东磁(行情论坛)（002056）：规模与技术优势明显

横店东磁为国内规模最大、技术实力最强的铁氧体磁性材料企业。国都证券研究员周红军认为，按照公司的行业地位及未来的成长性，其合理市场定位在30倍市盈率左右，而以08年预测的业绩计算，目前公司市盈率仅为23倍，因此给予“推荐A”的投资评级。

新产品的不断推出是横店东磁过去业绩取得持续增长的关键，公司建立了有序的新产品开发计划和良好的创新机制，目前开发成功已经开始小批量生产的产品超过了10个，这些产品加上公司后续开发的新产品仍会不断投放市场。

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