新基金散户认购低迷 机构股东帮忙注水

2.48亿，延长了募集期的天治创新基金还是创出开放式基金首募规模新低。散户认购新基金的意愿降到了冰点，有消息称，一家中等规模的基金公司发行20天才卖出4000万。基金公司为了能让新基金顺利成立，并保住公司的“面子”，下大力气动用各种资源手段力促基金销售，机构、股东纷纷为新基金发行“抬轿”。

机构、股东为新基金“抬轿”

记者从采访中得知，今年基金发行中“注水”情况较为普遍，出现了较多的关系销售，根据以往的经验，一旦打开赎回，相当一部分资金可能会逃之夭夭。

北京正在发新基金的一家公司的市场总监告诉记者，为了使新基金尽快达到成立要求，公司几乎动用了所有能利用的资源和人脉，股东、公司员工、其他的长期合作方和利益相关方都会被动员来买基金。另外，对保险公司等大型投资机构的拜访和公关也是必须的，毕竟他们手握重金。

在散户认购意愿接近冰点的时候，大股东和机构勇敢站出来，“抬着基金过河”，成了一些新基金的最大买家，一只4月份成立的债券基金户均认购额高达35.87万元，创下债券基金首发户均认购额的最高规模，据知情人士了解，这家公司的大股东就认购了其中的大部分。

对比去年发行的新基金，今年新成立的基金已经显示出非常明显的机构化倾向。最近成立的两只股票型基金户均认购额分别达到12.6万和11.7万元，最新成立的债券型基金中有4只户均认购额超过10万元，其中有两只超过17万元。

机构为新基金发行的抬轿行为往往出现在市场低迷基金难卖的时候，来自对历年新基金发行情况的统计显示，在2002、2003和2005年，偏股型基金户均认购规模经常超过10万元，特别是在2005年，有多只偏股基金户均认购额突破十万元，天治优选、 南方高增(行情 股吧)等基金户均销售额更是分别达到27万和21万元，而这些基金在成立后公布的持有人结构中大多是机构投资者。

“这就意味着，目前新基金发行中自然销售的成份非常少。”某基金研究人士说。

“受伤”基民不买账

上述市场总监认为，基民“旧伤未愈恐添新伤”是基金难卖的重要原因，据统计，去年7月下旬之后买入基金的投资者目前还处于亏损状态，那些在5000点上方买入的基民现在亏损更大，“一朝被蛇咬，十年怕井绳”，将近一年痛苦的投基经历使投资者普遍比较谨慎。

银行渠道也很受伤，由于去年下半年买入新基金的客户都赔了钱，客户经理也难说服客户再买基金。

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