开盘（04.02）

收盘（06.12）

涨跌幅（%）

沪深300

2781.78

4036.11

45.09

上证综指

3183.98

4072.14

27.89

深证成指

8549.2

13579.72

58.84

上证基金

2485.69

3404.71

36.97

深证基金

2352.9

3248.1

38.05

数据来源：民族证券研发中心

两市基金指数(行情论坛)均大幅领先上证综指的同期表现，与沪深300和深证成指的同期涨幅差距也并不明显，收益情况远高于市场普遍的预期。

从二季度封闭式基金行情展开的特点来看，较之前的封基行情也有所不同，从历史的眼光来看待封闭式上涨行情展开的条件，无不是围绕消弭高折价这一封闭式基金固有的现象为前提，熊市中的封基高折价率防御特征所表现出来的交易型机会以及牛市中净值高增长所产生的相对其他交易品种的折价率“估值优势”的价值投资，成为封闭式基金行情展开固有的两条规律。

而从二季度封基净值和折价率表现的情况来看，图一和图二关于封闭式基金二季度基金的净值增长和折价率变化情况，从曲线上看与06年四季度相比，封基整体折价率的优势和净值增长幅度表现平平，并不具有优势，而且从图三折价率和净值的对比情况来看，显示出封基二季度市场上涨中脉冲式行情的特点比较明显，行情上涨缺乏连续性，上涨的动力也多为短期的交易型机会。

图一：封闭式基金净值二季度表现：

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