美国衰退影响中国几何 国内外经济大师激辩

美国次贷危机会从两个渠道影响中国：第一个渠道是贸易，第二个渠道是资金

中国改革基金会国民经济研究所所长、中国人民银行货币政策委员会委员樊纲认为，当前的通货膨胀主要是由于石油等国际因素导致的输入型通胀，在治理通货膨胀的同时必须要注意到通货膨胀导致交易货币需求增加，货币政策必须满足经济增长的需要。

次贷危机非出口下滑主因

樊纲表示，美国次贷危机和世界金融市场动荡对中国影响具有一定的复杂性，它不是一个单一的问题。

美国次贷危机会从两个渠道影响中国：第一个渠道是贸易。“美国是中国一个重要的贸易市场，美国经济下降特别是消费如果下滑的话，对中国的出口显然会有影响。最近已经出现了中国对美国的出口增长速度大幅度下滑。但是，这种下滑在一定意义上是过去几年一系列的政策调整的结果。”

樊纲说，过去的政策如货币升值、出口退税减少等，都是为了达到减少贸易顺差的效果，尤其是减少对美国的贸易顺差。但是贸易顺差的减少主要是政策造成的影响，而不是美国的次贷危机造成的影响。

而且，对美国的出口在中国贸易中的比重现在已经降到20%以下，而对世界其他地区的出口，包括对欧盟地区的出口都在增长，原因是美元快速贬值导致了盯住美元的人民币对欧元反倒在一定时期出现了贬值的趋势。

此外，已经成为中国最主要出口市场之一的亚太地区的出口也在增长，“而亚太地区的经济总体来说，还是处在健康增长的过程当中。”樊纲表示。

中国对石油输出国组织包括海湾国家和俄罗斯的出口仍也在大规模地增长。因此，樊纲认为，只要这些国家的经济仍然保持基本的稳定，美国次贷危机从贸易渠道对中国产生的影响有限。

资本流入将不减反增

樊纲认为，次贷危机影响中国的第二个渠道是资金。

在资金渠道方面，在2008年甚至到2009年，由于美国次贷危机，流入中国的资本不会减少反而会增长。首先是美元加速贬值，美国利率在加速下降，导致对人民币投机的预期在增长。其次，尽管现在次贷危机使得美国和欧洲等发达国家的金融机构出现了信贷萎缩和流动性不足的问题，但是世界范围内仍然存在包括石油美元等大量资金在世界各地寻找投资机会，而当发达国家的金融市场处于动荡的过程当中，发展中国家特别是像中国、印度这样高增长的发展中国家，可能成为资金寻求新的增长机会的市场。

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